康美藥業近20萬股民這回迎來春天了，摘帽後開盤首日，康美封板漲停，在A股市場平地震起一聲驚雷!

在財務風波的五年之後，康美藥業終于“起死回生”。6月26日晚，ST康美發布公告，將向上交所提出撤銷“其他風險警示”的申請。

ST康美表示，公司因2020年度內部控制被出具否定意見的審計報告而觸及的“其他風險警示”情形已消除，渤海信托案件已判決生效並進入執行程序，公司盈利能力持續增強。

這回資本市場也非常買康美的賬，公告發出的第二天，ST康美股價開盤“一字板”漲停;6月28日繼續延續上漲趨勢，股價逼近漲停。市場用真金白銀投票，看好康美摘帽後的前景。

康美药业这几年几乎悄无声息，已经没人关注这个曾经的中药材第 一股，公司似乎一直在积极处理各种后遗症和纠纷。在2022年，ST康美已经完成了“摘星”。在持续优化内部治理结构后，终于在今年申请“摘帽”。

事實上，康美這次申請摘帽是底氣十足的。經過近六年的調整優化，康美藥業的財務狀況得到了顯著改善。首先，公司最近兩個會計年度的內部控制審計報告均被出具了標准無保留意見，這表明公司的內部控制體系已經得到了有效修複。其次，關于頗受關注的渤海信托案件，康美藥業已經確認預計負債，相關事項對公司的影響已經確定。此外，公司原控股股東康美實業已進入破産清算程序，康美藥業已通過司法程序向康美實業管理人申報債權，這也爲公司未來的財務健康提供了保障。

更为关键的是，康美药业在2023年实现了扭亏为盈，净利润达到了1.03亿元，这是自造假案以来的首 次盈利。

同時，公司2023年的營業收入也達到了48.74億元，同比增長16.60%。這一業績表現，無疑是康美藥業的摘帽之路的亮點。說明康美已經從風波中走出來，公司經營駛入正軌。

否極泰來，扭虧爲盈

康美药业一度被外界视为“陷入绝境”。这家公司创始人出身草根，上世纪90年代在普宁市流沙中药市场成立中药铺。2001年就完成上市，比当时的电器巨头国美还早了三年。用不到10年的时间实现上市，再用10多年的时间成长为中药饮片领域的龙头公司，市值最 高突破1000亿元。炙手可熱的时候，康美药业却在2018年秋天遭遇巨变。

當時，公司一度傳出“即將破産清算”的傳聞，然而就是這樣一家幾乎陷入絕境的公司是怎樣力挽狂瀾，實現自救的呢?

這得益于公司紮實的底子。公司是目前國內中醫藥産業中業務鏈條較完整、醫療健康資源較豐富、整合能力較強的企業之一，中醫藥全産業鏈一體化運營模式和業務體系已經形成。

康美的産品競爭力之強，産品種類之齊全，是當前中藥業內少有的。目前公司可生産1000多個品種、20000多個品規的中藥飲片;擁有三七粉、西洋參、康美百合、康美丹參等26個優質中藥飲片;擁有白芍（飲片）、石斛(飲片、配方顆粒)、康美智慧藥房等8個廣東省高新技術産品。

不過最關鍵的一步棋，還是康美引入了“國資大哥”。

2021年世界五百強的廣州醫藥集團，正式接手康美藥業，成爲公司在面臨近乎“末日”般情境後的希望曙光。

廣藥集團先是通過神農氏合夥企業，對康美藥業投入65億元，成爲了康美藥業的實控方，使得這家被市場判了“死刑”的公司，成功清償全部債務。爲了將這家懸崖邊上的公司拉回來，廣藥還組織了近百人的團隊支持康美，2022年初具有廣藥集團背景的賴志堅出任康美董事長。2022年新一屆康美治理團隊亮相時，管理層都有廣藥集團旗下企業工作經曆。可以說，這時康美已經脫胎換骨，正式步入“廣藥時代”。

背靠國資，浴火重生

現在的康美藥業，只是名字還叫康美，其實發展邏輯早就變了。在廣藥入主康美後，它就從一家民企變成了擁有國資背景、根紅苗正的企業。

所以當時康美藥業的重整，能夠得到了廣東省委、省政府和各級黨委、政府的大力支持。這也爲康美順利重生提供了堅實的基礎。廣藥集團入主後，康美藥業從組織架構到人力、再到戰略規劃，都迎來了大刀闊斧的改革，經營狀況也在逐步好轉。

康美藥業曾在一份公告中表示:以重整爲契機，保留並聚焦以中藥飲片爲核心的主營業務，通過重整投資人的業務資源支持、注入流動資金、加強內部管控、降低成本費用、完善激勵約束機制等一系列措施，從根本上改善康美藥業生産經營。

也正是因爲廣藥的積極介入，康美才能成功扭虧爲盈，持續盈利能力正在穩步提升。

2022年5月20日，康美藥業撤成功摘星，從“*ST康美”變更爲“ST康美”，這意味著公司可持續經營，避免了退市風險，公司從“死亡線”上撤離，初步轉出ICU。

其實，康美能在如此短的時間內實現，還有一點很關鍵，就是康美和廣藥之間的互補。

广药集团在科研、产业创新方面颇有实力，是全球头家以中医药为主业进入《财富》世界500强的企业，连续三年上榜，目前名列第426位，同时也是唯 一入选制药分行业榜单的中国企业、唯 一入选《财富》最受赞赏的中国公司榜单的广州本土企业。

康美藥業則在中藥材上中下遊産業鏈整合能力強，之前與全國範圍的1100余家醫療機構以及4萬余家連鎖藥店建立了深度業務合作關系。二者的業務具有天然的協同性。

廣藥集團通過産能協作、粵東區域市場支持等方式發揮康美藥業與廣藥白雲山的協同效應。

同時，在廣藥集團和康美藥業管理層的整體規劃下，康美藥業提出了“12355“戰略——以中藥飲片爲核心的智慧型中醫藥大健康品牌企業爲戰略定位，圍繞“打造中藥飲片全鏈條特色産業”和“提供醫療康養大健康特色服務”兩大戰略主線;全面啓動中藥、醫療康養、中藥城、健康品、醫藥商業五大業務版塊等。

如今的康美已經剝離了大量非主業，圍繞中藥飲片、配方顆粒、醫藥商業等業務，繼續凝聚自己建立了20多年的市場優勢。一個“新康美”正在奔向市場。

結語

最後，有一個問題值得我們思考。爲什麽國資力量介入後，康美藥業的經營狀況和品牌聲譽能迅速好?背後的關鍵原因是，有部分企業的大股東往往注重個人利益，把企業視爲個人私産。上市後總想著套現，賺取更大的收益。但實際上，他們缺乏匹配這個資金量的社會資源調動能力，更缺乏社會責任感。

而國企，因爲代表國家，他們更在乎品牌美譽度，更注重經營的持續性，也更有社會擔當。

疫情期間，在廣藥集團的主導下，康美藥業參與抗疫、救災等捐贈行動，發揮中醫藥企業在防疫中的資源優勢及作用，籌集藥品和防護物資馳援廣西百色、廣東雲浮、陝西西安、上海、甘肅等地。試想，如果還是馬興田麾下的康美，能做到這一步嗎?

此康美已非彼康美。虽然如今营收不足巅 峰时期的四分之一，但至少现在的康美药业挣的每一分钱都是真的。相信在广药集团的支持下，这个“新康美”能够焕发出有别以往的发展活力和企业风采，持续服务于社会民生、增进民生福祉，在中医药这个万亿级大市场展现出更大作为。

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